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【法宝引证码】CLI.1.304262 【时效性】尚未生效

海南自贸港国际贸易专题之三——融资性贸易的识别及风险防范

【法宝引证码】 CLI.A.253569 

  引言

  随着我国经济的高速发展,企业融资需求大幅度增加,但大多数中小型民营企业因缺乏足够的资信,难以从金融机构直接获取贷款,只能通过其他手段获取资金以解决流动性问题。融合了大宗商品贸易及金融产品的融资性贸易就是基于该现实需要而产生的一种新型贸易融资方式。

  一、融资性贸易的界定及特征

  目前,融资性贸易在司法、行政、金融服务等领域尚无统一定义,通常是指为了实现融资的目的,虚构货物购销贸易背景,资金需求方与多家企业(多为国有企业)签署买卖合同,利用国有企业雄厚的资金能力或在银行的良好信用,通过资金和单据流转形成一个多环节的贸易链条,最终使得资金流入资金需求方,之后再通过关联方业务回款、企业自身回购等方式,偿还资金提供方资金并支付资金占用利息的一种融资方式。

  不同于一般贸易上下游企业背对背模式,融资性贸易中的上下游企业之间本就可以直接完成交易,只是出于融资需要,将国有企业拉入交易链中。国有企业开展融资性贸易,其收益来源并不是销售价格与采购价格之间的价差,而是为民营企业垫付资金或增加资信所产生的利息或费用。因此,融资性贸易往往是以贸易之名,掩盖融资之实。

  融资性贸易主要有以下特征:(1)虚构交易背景或人为增加交易环节;(2)上游供应商和下游客户均为同一实际控制人控制,或上下游之间存在特定利益关系;(3)采购合同、销售合同形式简单且具有一致性;(4)不实际交接货物或发生货权的流转;(5)直接提供资金或者通过结算票据、办理保理、增信支持等方式变相提供资金。

  二、融资性贸易的主要表现形式

  根据资金需求方获得资金的方式,可以将融资性贸易分为两种形式:买卖型融资性贸易和增信型融资性贸易。

  (一)买卖型融资性贸易

  买卖型融资性贸易是资金需求方通过与出资方签订货物购销合同,直接从出资方获得资金。买卖型融资性贸易通常表现为一系列买卖合同构成的贸易链条,主要分为托盘贸易、循环贸易、委托采购三种类型。

  01托盘贸易

  托盘贸易的交易模式为:实际买方A公司因资金短缺,无法一次性采购所需物资,便由资金雄厚的托盘方B公司(即出资方)分别与A公司、供应商C公司订立购销合同,B公司向C公司先行垫付全部货款、一次性购进大宗商品后,A公司再分批向B公司采购,B公司利用账期为A公司提供融资。而在A公司与B公司之间的购销合同中,一般是在货物总价的基础上直接增加固定利润,也可按资金使用期限计算最终再体现在货物价格上。

  此类贸易模式中,虽然确实发生了货物的流转,但货物的质量验收、运输物流、仓储保管等货物流转环节,垫付资金的托盘方既不掌控也不参与,一般都是由上下游公司自行完成货物交付。托盘方通常还会在合同条款中约定货不承担任何质量责任、延期交付责任等。

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  02委托采购

  委托采购与托盘贸易模式较为相似,在货物交付过程控制中各方的权责基本没有变化,最大的不同在于以委托法律关系取代了买卖法律关系,交易模式为:出资方B公司接受资金需求方A公司的委托代为采购货物,A公司向B公司支付一定比例的保证金,但收购、保管、销售环节全部由A公司完成,或将其中两个环节交由A公司的关联公司完成,B公司不直接控制货权。

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  03循环贸易

  循环贸易的交易模式为:多家公司 A、B、C、D......依次签订货物买卖合同,分别为资金需求方、出资方及过桥方。出资方B公司向资金需求方A公司采购大宗商品,在向A公司支付货款并取得A公司交付的货权单据后,将


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