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第一条 为防范和化解股票质押式回购交易业务(以下简称股票质押回购
第二条 本指引适用于证券公司在本所开展股票质押回购。
第三条 证券公司开展股票质押回购,应当以服务实体经济为主要目标,
第四条 证券公司应当对股票质押回购实行集中统一管理,并建立完备的
第五条 证券公司应当对股票质押回购建立以净资本为核心的风险管理体
第六条 证券公司应当制定和完善对融入方的尽职调查制度和流程,对融
第七条 证券公司应当重点关注融入方的还款能力和经营情况,针对其债
第八条 融入方发生以下情形之一的,证券公司应当重点关注其还款来源
第九条 证券公司新增初始交易后,单一融入方累计质押回购融资余额(
第十条 证券公司应当对自营出资和资产管理计划出资实施同等的融入方
第十一条 证券公司应当建立健全分级审批机制,根据融资规模、标的证
第十二条 融出方为资产管理计划的,证券公司应当核查确认相应资产管
第十三条 证券公司应当关注标的证券的估值、价格波动、流动性,标的
第十四条 以减持受限股份或有限售条件股份作为标的证券的,证券公司
第十五条 以有限售条件股份作为标的证券,存在以下情形之一的,证券
第十六条 证券公司应当加强标的证券的风险管理,做好交易风险前端的
第十七条 证券公司合规部门应当对《股票质押回购交易业务协议》(以
第十八条 《业务协议》应当明确约定融入方融入资金的用途。证券公司
第十九条 融入资金被用于项目投资的,证券公司应当重点关注项目的可
第二十条 融入资金被用于为融入方提供流动性的,证券公司应当重点调
第二十一条 融入资金被用于融入方并购业务的,证券公司应当重点关注
第二十二条 证券公司应当定期评估融入方的还款能力、还款意愿、还款
第二十三条 证券公司应当建立健全待购回期间融入方跟踪监测机制,至
第二十四条 证券公司应当建立健全盯市机制,持续跟踪质押标的证券价
第二十五条 证券公司应当持续关注标的证券所属上市公司的有关情况,
第二十六条 证券公司应当建立健全违约处置机制。融出方为资产管理计
第二十七条 证券公司应当按照健全、合理、制衡、独立的原则,完善股
第二十八条 证券公司应当建立以净资本为核心的股票质押回购规模监控
第二十九条 证券公司应当建立股票质押回购风险评估和压力测试机制,
第三十条 证券公司自营出资或资产管理计划出资在本所股票质押回购违
第三十一条 证券公司应当建立分工明确的股票质押回购管理制度,实现
第三十二条 证券公司应当建立股票质押回购责任追究制度,明确因未履
第三十三条 本指引所称资产管理计划,包括证券公司或证券公司资产管
第三十四条 本指引由本所负责解释。
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【法宝引证码】CLI.1.304262 【时效性】尚未生效

上海证券交易所关于发布《上海证券交易所股票质押式回购交易业务指引第1号——风险管理》的通知 English

【法宝引证码】CLI.6.5055556 

上海证券交易所关于发布《上海证券交易所股票质押式回购交易业务指引第1号--风险管理》的通知
(上证发〔2021〕70号)


各会员单位:
  为引导和规范证券公司合规、审慎开展股票质押式回购交易业务,有效防范和化解业务风险,根据《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》等相关规定,上海证券交易所制定了《上海证券交易所股票质押式回购交易业务指引第1号--风险管理》(详见附件)。现予以发布,自2022年1月1日起实施。
  特此通知。
  附件:上海证券交易所股票质押式回购交易业务指引第1号--风险管理
上海证券交易所
  二〇二一年八月二十七日

  附件
  上海证券交易所股票质押式回购交易业务指引第1号--风险管理
  总则

  第一条 为防范和化解股票质押式回购交易业务(以下简称股票质押回购)风险,规范证券公司开展股票质押回购,根据《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》等相关规定,制定本指引。   第二条 本指引适用于证券公司在本所开展股票质押回购。   第三条 证券公司开展股票质押回购,应当以服务实体经济为主要目标,防范业务风险,规范业务运作。   第四条 证券公司应当对股票质押回购实行集中统一管理,并建立完备的管理制度、操作流程和风险识别、评估与控制体系,确保风险可测、可控、可承受。   第五条 证券公司应当对股票质押回购建立以净资本为核心的风险管理体系。
融入方管理
  第六条 证券公司应当制定和完善对融入方的尽职调查制度和流程,对融入方信用情况、资金用途、经营情况等进行尽职调查,形成尽职调查报告。   第七条 证券公司应当重点关注融入方的还款能力和经营情况,针对其债务偿还、对外担保、业绩承诺、违法违规及司法诉讼等情况,形成评估意见。   第八条 融入方发生以下情形之一的,证券公司应当重点关注其还款来源、盈利能力、资产负债结构、资产变现能力等情况,并由证券公司风控部门事先出具专项意见:
  (一)新增初始交易后,融入方累计质押的股份数量超过其持有该股份数量70%的;
  (二)新增初始交易后,控股股东或第一大股东作为融入方累计质押的股份数量超过其持有相应上市公司股份数量50%的;
  (三)本所规定的其他情形。
  新增初始交易后,控股

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